旅怀千结，数征鸿过尽，暮云无极。怪断肠、芳草萋萋，却绿到天涯，酿成春色。尽有轻阴，未应恨、浮云西北。祗鸾钗密约，凤屧旧尘，梦回凄忆。
年华逝波渐掷。叹蓬山路阻，乌盼头白。近夕阳、处处啼鹃，更刬地乱红，暗帘愁碧。怨叶相思，待题付、西流潮汐。怕春波、载愁不去，恁生见得？
此词咏梁启超和戊戌变法事。宛转缠绵，寄喻殊深。“鸾钗密约，凤屧旧尘，梦回凄忆”。托情男女，实指君臣间之关系。“蓬山路阻”三句，喻君臣分手，不得再见。“近夕阳”三句，以暮春黄昏光景，比喻国运。全词含蓄蕴藉，真挚感人。